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上漲動(dòng)能受抑制，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩
創(chuàng)建人：
信義通
創(chuàng)建日期：
2022-05-20
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消息面：
中國(guó)鋁板帶行業(yè)4月開工率為76.7%，環(huán)比下降2.52%。鋁箔行業(yè)4月開工率為76.64%，環(huán)比下降2.17%，同比下降11.65%。主因是原材料緊缺，以及下游消費(fèi)低迷。預(yù)計(jì)歐美對(duì)中國(guó)需求反替代持續(xù)，SMM認(rèn)為5月鋁板帶開工率僅小幅回升至78%。
2022年5月16日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存98.4萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降1.9萬(wàn)噸，而同比去年同期下降7.7萬(wàn)噸。
外電5月15日消息，英國(guó)商人Sanjeev Gupta旗下的GFG Alliance在2016年以3.3億英鎊的價(jià)格從Rio Tino手中收購(gòu)了英國(guó)最后一家鋁冶煉廠Locapher Aluminal Smeller和水電廠，目前正在英國(guó)法院面臨破產(chǎn)之戰(zhàn)。
世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)5月18日公布數(shù)據(jù)顯示，2022年1-3月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)盈余47.4萬(wàn)噸，而2021年全年為短缺167.6萬(wàn)噸。
2022年1-3月全球原鋁需求量為1623萬(wàn)噸，較2021年同期減少72.7萬(wàn)噸。2022年1-3月全球原鋁產(chǎn)量同比下降0.4%。
盡管2022年前幾個(gè)月進(jìn)口原料供應(yīng)略有增加，但中國(guó)的產(chǎn)量估計(jì)為963.3萬(wàn)噸，目前約占世界總產(chǎn)量的58%。2022年3月全球原鋁產(chǎn)量為569.75萬(wàn)噸，需求量為554.25萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：
當(dāng)前市場(chǎng)博弈的主要焦點(diǎn)還是在于消費(fèi)的修復(fù)預(yù)期，因此價(jià)格在全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)之前仍會(huì)處于寬幅震蕩階段。若消費(fèi)持續(xù)改善，5月庫(kù)存持續(xù)去化，則將拉動(dòng)價(jià)格再次上行。但中長(zhǎng)期看美聯(lián)儲(chǔ)貨幣收緊將是貫穿全年的主要邏輯，下半年全球消費(fèi)或收到不同程度抑制，上漲動(dòng)能始終受到抑制。滬鋁未能延續(xù)此前上漲勢(shì)頭，整體重心下移，缺乏更多利多信息支撐。在實(shí)際需求表現(xiàn)偏弱的情況下，鋁價(jià)重歸弱勢(shì)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩運(yùn)行。
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