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價(jià)值50億美元丨全球想要但不能擁有的“神秘”鋁
創(chuàng)建人：
信義通
創(chuàng)建日期：
2021-11-23
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現(xiàn)在，隨著需求的激增和中國(guó)抑制供應(yīng)，人們一致認(rèn)為，鋁的價(jià)格前景從未如此光明，然而堆積如山的鋁正在制造商最需要它們的時(shí)候消失了！
從胡志明市開(kāi)往南中國(guó)海沿岸約一小時(shí)車程的一個(gè)工業(yè)園里，堆放著一垛垛覆蓋著黑色防水帆布的金屬原料鋁。這些令人垂涎的儲(chǔ)備綿延一公里，按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算可能價(jià)值約50億美元。
在神秘的鋁世界，知情者說(shuō)越南的庫(kù)存是他們所見(jiàn)過(guò)的最大的庫(kù)存，這是一個(gè)花了很多時(shí)間建立起來(lái)的庫(kù)存，而分析師則花費(fèi)大量時(shí)間試圖找到這些庫(kù)存。但就供應(yīng)日益不足的市場(chǎng)而言，這是一個(gè)可能再也看不到的情景。
從美國(guó)的底特律和新奧爾良到歐洲的鹿特丹和馬來(lái)西亞的巴生港，曾經(jīng)有數(shù)以百萬(wàn)噸計(jì)的鋁儲(chǔ)存在港口，但市場(chǎng)觀察人士表示，距離越南最大城市50公里的鋁儲(chǔ)存可能是唯一值得注意的。
從事金屬市場(chǎng)研究已有25年的大宗商品交易商Concord Resources公司駐倫敦的分析師Duncan Hobbs說(shuō)，從這個(gè)角度來(lái)看，這相當(dāng)于世界第二大人口大國(guó)印度的全部年消費(fèi)量。他說(shuō)：“我們看到世界市場(chǎng)出現(xiàn)了至少20年來(lái)最嚴(yán)重的赤字，這種庫(kù)存不僅會(huì)填補(bǔ)這一赤字，還會(huì)給你留下一些剩余的東西?！?。2019年，以美國(guó)為首的反傾銷調(diào)查查封了該囤積物。越南當(dāng)局說(shuō)，這是全球越南鋁業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱GVA）從中國(guó)積累的。他們還沒(méi)有結(jié)束調(diào)查，盡管由于缺乏證據(jù)，對(duì)GVA的初步調(diào)查已經(jīng)中止。
據(jù)越南海關(guān)總署一名官員稱，180萬(wàn)噸鋁仍在保安人員的監(jiān)視下儲(chǔ)存，只有少量鋁被釋放到全球越南鋁業(yè)有限公司的生產(chǎn)線。記者未能聯(lián)系到該公司置評(píng)。由于2019冠狀病毒疾病，部分地區(qū)已被嚴(yán)格封鎖。鋁價(jià)的急劇上漲意味著這批金屬鋁自被扣押以來(lái)已經(jīng)上漲了50%以上。如果庫(kù)存開(kāi)始松動(dòng)，影響可能是地震級(jí)別的。這將足以消除今年鋁市場(chǎng)出現(xiàn)的全球赤字，而大減價(jià)可能導(dǎo)致價(jià)格暴跌。然而，咨詢公司CRU現(xiàn)在已經(jīng)將越南的庫(kù)存從其庫(kù)存估計(jì)中刪除。這家總部設(shè)在倫敦的公司認(rèn)為，一些金屬已經(jīng)超過(guò)10年，無(wú)論如何都可能被當(dāng)作廢品出售。
"通常情況下，庫(kù)存可以以合適的價(jià)格獲得，但這種材料的一個(gè)問(wèn)題是，并不完全清楚在什么情況下會(huì)變得可用，"倫敦CRU的高級(jí)鋁分析師Ross Strachan說(shuō)。"沒(méi)有什么證據(jù)表明越南的庫(kù)存應(yīng)該為消費(fèi)者提供任何安慰。"
成堆的金屬鋁能讓人想起鋁市場(chǎng)動(dòng)蕩的近期歷史。人們對(duì)遙不可及的金屬鋁儲(chǔ)備的興趣反映出，隨著供應(yīng)過(guò)剩的時(shí)代讓位于短缺，這是一個(gè)分水嶺時(shí)刻，原因是中國(guó)為減少排放而限制生產(chǎn)。鋁交易商在過(guò)去十年的大部分時(shí)間里都在擔(dān)心，全球金融危機(jī)造成的巨大過(guò)剩可能會(huì)涌入市場(chǎng)，抑制本已疲弱的價(jià)格。
例如，底特律汽車制造商大幅縮減采購(gòu)，而生產(chǎn)商則繼續(xù)大量生產(chǎn)金屬，以期擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。全球超過(guò)一半的生產(chǎn)商正在虧損，但對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，關(guān)閉冶煉廠所涉及的巨大成本甚至更高。因此，月復(fù)一月，多余的金屬越來(lái)越多。然后，銀行和貿(mào)易公司開(kāi)始行動(dòng)。他們的計(jì)劃是通過(guò)購(gòu)買過(guò)剩的鋁，并將其鎖定在較差的年份來(lái)賺錢。隨著全球經(jīng)濟(jì)在2010年代初開(kāi)始復(fù)蘇，包括可口可樂(lè)和MolsonCoors在內(nèi)的制造商發(fā)現(xiàn)，鋁在全球主要港口堆積如山時(shí)，他們卻發(fā)現(xiàn)自己短缺。最終，隨著需求的反彈，金屬鋁被重新注入市場(chǎng)，甚至在去年該行業(yè)的供應(yīng)也很充足。在疫情大流行的早期階段，市場(chǎng)似乎將再次被淹沒(méi)。
如今，隨著需求激增和中國(guó)抑制供應(yīng)，人們普遍認(rèn)為，價(jià)格前景從未如此光明，而鋁山正在制造商最需要它們的時(shí)候消失。倫敦Wood Mackenzie公司的高級(jí)金屬分析師Kamil Wlazly說(shuō)："庫(kù)存已經(jīng)以非常快的速度減少，沒(méi)有人對(duì)此做好準(zhǔn)備?！霸谠侥弦酝獾钠渌饕I(yè)港口，該行業(yè)進(jìn)入?yún)T乏期的情況顯而易見(jiàn)?？ㄋ?fàn)栴D商品公司（Castleton Commodities）在新奧爾良擁有的大量庫(kù)存已被提取出來(lái)，運(yùn)往美國(guó)消費(fèi)者。自唐納德·特朗普總統(tǒng)對(duì)從中國(guó)和其他地方進(jìn)口的鋁征收關(guān)稅以來(lái)，美國(guó)消費(fèi)者不得不為他們的鋁付出更多的代價(jià)。
2019年，馬來(lái)西亞巴生港的大量庫(kù)存也消失了，與此同時(shí)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從該國(guó)到越南的貨運(yùn)量激增。盡管馬來(lái)西亞作為鋁消費(fèi)國(guó)的地位相對(duì)較低，但巴生港也已成為倫敦金屬交易所倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)中最大的儲(chǔ)存點(diǎn)，但這些儲(chǔ)備也在快速下降。
倫敦金屬交易所（LME）在底特律和荷蘭港口弗利辛根（Vlissingen）的倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)在幾乎空無(wú)一人，銀行和貿(mào)易商在倉(cāng)儲(chǔ)高峰期的庫(kù)存量超過(guò)350萬(wàn)噸。鹿特丹的情況與此類似，該市曾在LME倉(cāng)庫(kù)和私人倉(cāng)庫(kù)中儲(chǔ)存數(shù)百萬(wàn)噸金屬。但可以說(shuō)，中國(guó)的情況最為嚴(yán)重，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)AZ China的估計(jì)，目前全國(guó)的庫(kù)存總量約為120萬(wàn)噸，相當(dāng)于兩周的需求量。
中國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)量削減的加劇，中國(guó)這個(gè)世界最大的鋁生產(chǎn)國(guó)現(xiàn)在正成為鋁的凈進(jìn)口國(guó)，這是鋁短缺日益嚴(yán)重的最顯著跡象。Wlazly說(shuō)：“對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，就越南這個(gè)國(guó)家的絕對(duì)規(guī)模而言，如果越南的庫(kù)存能夠恢復(fù)，它將很容易被消耗?！?。然而，這一儲(chǔ)備仍然遙不可及。
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